四大因素驱动化肥行情走高-【新闻】蕉芋

四大因素驱动化肥行情走高

没有只跌不涨的股票，也没有只涨不跌的股票。这一股市中永恒的真理，在今年的化肥市场得到充分验证。8月份以来，国内化肥市场一改上半年持续阴跌的态势，走出了一波报复性反弹行情。

在全球经济逐步复苏、国际油价震荡上行、农业发展持续向好的大背景下，业界对化肥后市走向总体较为乐观。

目前，尿素出厂价普遍在1800～1900元（吨价，下同），较7月份上涨200多元，比年内的最低点上涨20%；碳酸氢铵出厂价全部超过600元，高的达到750元，较7月大涨了100多元；液氨出厂价为2850～3000元，较7月份大涨500元，较年内低点暴涨36%；45%氯基三元复合肥的出厂价在2050～2150元，45%硫基三元复合肥出厂价为2250～2450元，55%粉状磷酸一铵出厂价为2150～2300元，64%磷酸二铵出厂价为2750～3000元，较年内低点均上涨了25%以上。

在2010年上半年，化肥市场的持续阴跌让人几乎丧失信心，但为何在短短的几个月里，肥市能够成功上演“V”型反转行情？

首先，受益于各地政府的“关限”政策。自国务院要求各地务必采取得力措施，确保“十一五”节能减排目标实现以来，被列入“两高一资”产业的合成氨及氮肥企业成为关注热点，尤其是合成氨产能在15万吨/年以下的中小氮肥企业，成了地方政府的重点“关限”对象。

记者了解到，今年以来，累计有650万吨尿素产能和800多万吨的碳酸氢铵产能无法释放。其中，仅华北、华东、华中地区，自7月以来限产、停产的尿素总产能就超过500万吨。河南、山西等少数省区，甚至不论氮肥装置规模大小，一律限产或勒令停产。各地不同程度的“关限“政策，导致1～9月全国尿素产量较去年同期减少约2.5%，缓解了供大于求的矛盾，助推肥价反弹。

其次，受益于原料价格的上涨。各地为完成“十一五”节能减排目标，除对化肥等高耗能企业停产限产外，还对煤炭开采企业进行限制，助推煤炭价格自6月以来不断上涨，抬高了煤头化肥企业的成本；与此同时，国家自6月1日起，将工业用天然气出厂基准价上调0.23元/立方米，并允许上幅10%，使得气头化肥企业的合成氨成本平均增加350元。

就磷复肥企业而言，其成本增加力度一点也不比氮肥企业小。在国内供应紧张、国际价格大幅攀升的双轮驱动下，生产磷复肥所需的硫黄原料价格，更从7月初的700元狂涨至目前的1400元左右，大幅增加了磷复肥企业的生产成本，助推化肥价格全面上扬。

再次，受益于国际市场拉动。7～9月，国际化肥价格劲升30%以上。目前在国际市场上，45%硫基复合肥的离岸价已经达到340～350美元，尿素到岸价达340美元，均较7月初上涨100多美元。受国际油价上涨、经济加速恢复以及冬季天然气需求量激增等因素影响，国际天然气价格自8月以来不断上涨，加重了合成氨企业的成本负担，助推国际化肥价格上涨，并刺激了国内化肥出口及价格的扬升。

最后，库存减少与需求增加助推化肥价格上涨。

我国化肥市场自2008年上半年结束“牛市”行情后，持续了2年的低迷期，几度出现“旺季不旺”的反常现象，使得习惯于淡储旺销的企业和经销商无所适从，甚至出现了连续巨额亏损。尤其去冬今春，不少化肥企业和经销商都吃尽了“储肥越多，亏损越多”的苦头，不敢或无力在前期化肥价格持续走低，甚至跌破企业成本价时大胆存储化肥。一些企业甚至宁可减产、停产也不愿冒险存储化肥，导致国内化肥的社会库存量减少，在8月追肥期和9～10月秋冬播种用肥小旺季到来后，市场供应陡然紧张，推动化肥价格发力上涨。

眼下看来，虽然化肥价格的短期涨幅已经很大，但业内对于化肥市场的后期走势依然乐观。其背后的支撑在于：全球经济复苏的基础渐趋牢固，对包括化肥在内众多物资的内在需求增大，有利于化肥价格的高位运行或再度走高。国际油价成功站上80美元/桶后，或将在全球经济复苏的推动下继续缓慢上涨，带动天然气、煤炭、电力等能源资源类产品价格上涨，增加化肥企业的生产成本，推动化肥价格的高位运行或上涨。

此外，农产品价格上涨也将刺激农业投入的增加，扩大化肥需求进而促使肥价走高。受台风、冰冻、干旱、洪灾等极端气候条件影响，2010年全球农作物，尤其是玉米、水稻、棉花等主要作物的减产已成定局，预计减产幅度在20%～30%，助推农产品价格持续上扬。由于全球粮食需求呈刚性增长，受今年农作物减产影响，预计国际市场农产品价格将持续上涨，刺激农作物种植面积和化肥用量的增加，从而推动化肥市场的量价齐升，至少也会在当下的高位运行较长时间。

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