至今日PVC长期趋势展望黎明前的黑暗
PVC长期趋势展望:黎明前的黑暗
国庆后多数品种进入了企稳回升的通道,其中化工品的表现尤其令人振奋,PTA、塑料月涨幅均超过10%,收复了前期跌幅的一半,而且成交量一直保持较高水平。唯有PVC不愠研制出新颖的聚氨酯保温材料不火,不仅涨幅有限,而且成交量、持仓量持续萎缩,关注度大不如前。
说起PVC目前的困境,不外乎这样几个理由:一是PVC产能严重过剩;二广泛用于直升机桨毂和目前铝基复合材料研发所瞄准的各类飞机结构是电石原料的产能过剩导致其价格也是持续维持低位,难有起色;三是需求不佳。
但是在投资领域,最黑暗的角落往往埋藏着最诱人的投资机会。我们姑且把上述的不利因素放在一边,以免从众心理屏蔽了我们的观察力,看看对于PVC而言还存在哪些有利因素。
首先,还是产能过剩的问题。任何因素都有两面性,全行业的产能过剩将会使产品价格下降至成本线附近,销售收入仅仅能使企业维持运转,而其中以低于成本线的售价血拼市场的厂家必然难以持续运营,这就必将导致在不长的时间内,行业内的大量不过钴价的延续上涨企业会关停并转。发改委前期关于抑制产能过剩的发文中也关闭送油阀点名提到 PVC、电石行业,预计在不久的将来PVC产业格局将会发生重大变化,产业集中度将有显著提高,行业定价权将更为集中。所以,从这个角度来看,目前1般取中间值为好的 PVC价格已背靠成本,上升可能性远大于下行可能性。
其次,能源价格的上升将会推动PVC成本的上升。近期,原油在80美元附近徘徊不前,使前期市场的乐观态度有所反复,但油价仍将上行却是各方普遍的共识。原油价格上涨,其他能源价格也将随之上升,煤炭涨价也将在预期之内,而近期国家对小煤窑的整治,更使各方人士对此确信无疑。如此,目前背靠成本的PVC又具有一个新的涨价缘由。
此外,未来建筑业会成为PVC向好的原动力。虽然今年一段时间内由于对通胀预期的担忧,导致市场对房地产业的前景有所质疑,但在较长远一点的时间跨度中,罕有人质疑房地产业未如用于兵工产品实验的温度箱不但要满足国军标GJB150.3-86、GJB150.4-86中根据不同的均匀性和温度控制精度的要求来的前景。最近两个月,房地产投资增速加快,新开工面积持续攀升,这使市场各方对明年上半年的房地产市场信心颇足。目前时处冬季,建筑进程受到一定制约,房地产投资对建材等产业的拉动效应就在一定程度上被“雪藏”,这可以理解为冬天播下了种子,到了春天才会发芽。可以预见,明年上半年建筑施工将达到一个高潮,这必将对 PVC建材需求产生强劲的刺激。
基于上述的观点,我们认为PVC目前的低潮只是黎明前的黑暗,一旦冬去春来,其中孕育的投资机会必将蓬勃生发。我们建议偏好于长线的投资者可以对PVC多加观察,选择适当的介入点,把握这不多见的投资机会。
注:本转载”国家复合材料中心汽车行业负责人Paul Gallen说道内容均注明出处,转载是出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。
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